成都市鑫紅鑫年會觀點回顧——鋼鐵篇

2019年12月14日-15日，2020中國鋼鐵市場展望暨年會于上?？鐕少彆怪行穆≈卣匍_。

楊坤根據年會演講嘉賓的演講內容，梳理出了關于鋼鐵有關的觀點，供大家參考。

工業和信息化部原材料司巡視員呂桂新：

我國原材料工業從無到有、從小到大，當前高質量發展態勢初步形成。目前我國原材料工業已取得六大顯著成效。

一是行業盈利能力增強。2018年原材料工業實現利潤近2萬億元，占整個工業的29.8%。二是產能過剩得到緩解。2018年，我國提前兩年超額完成“十三五”化解粗鋼產能1.5億噸上限目標。三是新材料發展初現成效。四是結構調整穩步推進。五是節能減排成效明顯。2018年大中型鋼鐵企業二氧化硫同比下降12%，煙塵同比下降9%。六是智能制造水平逐步提升。

2019年我國原材料工業面臨許多困難和挑戰。2019年1-10月原材料工業實現利潤1.33萬億元，同比降低19.5%，其中鋼鐵行業利潤同比下降38.7%。今年我國鋼鐵產量過快增長，對鋼鐵行業的發展造成了很大影響。之所以行業出現增產的情況，一方面是因為下游需求向好，另一方面，由于去年行業整體效益較好，導致部分企業的決策者盲目新上設備。越是去產能，產量越多，這違背了去產能的初衷，國家部際聯席會議將暢通舉報渠道，對違規的新增產能將給予嚴厲打擊，鞏固治理成果。

對于下一步鋼鐵行業如何保持定力，謀劃高質量發展，建議要著力推動以下幾個方面的工作。

一是要鞏固去產能成果，嚴禁新增產能。二是要優化產能布局，做好綠色發展。三是要推進兼并重組，提升協同效應。四是要加強鐵礦石保障，維護產業安全。五是探索智能制造，提升供給水平。

鑫紅鑫高級研究員任竹倩：

2019年，鋼鐵市場價格重心下移，振幅收窄。

具體來看，全年供需雙雙增長，整體呈現前高后低的態勢。市場依然以去庫存為主，社會庫存的蓄水池功能減弱，資源流轉速度加快，產業鏈各環節利潤再分配。除冷軋產量下降外，其它各品種產量同比明顯增長，鋼材價格均價下移，企業平均利潤出現下降。原材料方面，鐵礦、廢鋼供需整體偏緊，使得價格呈現高位運行；焦炭在去產能不及預期的情況下，產能利用率持續釋放，庫存高企。

進出口方面，今年鋼材出口預計下降7.8%左右，其中棒線材出口下降非常明顯，板材依然是出口的主力軍。全年進口預計下降150萬噸左右，進口量呈現前低后高的態勢。

同時，2019年國內下游行業需求出現分化，其中房地產需求良好，但汽車出現負增長，工程機械增速明顯下滑，對板材市場需求影響顯著。

展望2020年，從大環境看，全球經濟依然面臨下行壓力，預計世界粗鋼表觀消費增速將放緩，預估同比增長1.7%左右。需要警惕印度、東南亞等地區產能擴張可能帶來的供需缺口收窄。國內經濟景氣度下滑，也使得鋼鐵的消費增速會面臨一定的壓力。

在外需不足的情況下，內需的拉動是2020年主要的發力點。從各個下游行業來看，明年房地產行業仍具有一定韌性，基建投資將發力，汽車有望回暖，其他下游行業如機械、家電、造船等行業不容樂觀，整體鋼材消費較2019年仍有增長，但增速放緩，預計明年粗鋼表觀消費同比增長1.5%左右。

另外，產能置換是鋼鐵變局的主旋律。據統計，2019-2021年國內整體涉及置換的煉鐵產能1.5億噸左右，其中統計的在建、擬建約1.2億噸。

展望2020年鋼材市場：在國內經濟下行壓力下，后期基建投資的支撐力度將加大。鋼材的供需從緊平衡到寬松，整個市場進入相對累庫的狀態。凈出口保持小幅的增加狀態，品種結構會進一步優化。原材料的供需整體偏寬松，鐵礦、焦煤、焦炭均價整體下移，鋼材成本支撐減弱。整體來看，全年鋼材均價小幅下移，但降幅不及2019年，企業效益會繼續壓縮。

中國廢鋼鐵應用協會秘書長孫建生：

根據中國工程院預測：2025年我國鋼鐵積蓄量達到120億噸，廢鋼資源量達到2.9-3億噸，2030年鋼鐵積蓄量達到132億噸，廢鋼資源量達到3.3-3.5億噸。

我國廢鋼資源主要來源社會回收廢鋼，鋼廠自產廢鋼和進口廢鋼。2018年，社會回收廢鋼約1.7億噸、自產廢鋼約0.5億噸。廢鋼產生分布主要在長三角區域、環渤海區域、珠三角區域。

預測2019年廢鋼社會資源量達2.4億噸，鋼鐵工業大概要消耗2.15億噸。預測2019年轉爐鋼消耗廢鋼約1.5億噸，轉爐廢鋼比16.8%，電爐鋼消耗廢鋼約0.6億噸，電爐廢鋼比65.4%。

自2012年工信部開展廢鋼鐵加工企業準入活動后，至2018年共有252家企業成為準入企業，2019年又上報180多家企業，預計入圍企業（已入圍及待入圍）合計加工能力超過1.1億噸。目前國內回收加工企業呈現以下特點：一、加工配送一體化建設進度加快；二、大型資本開始或準備進入廢鋼產業；三、廢鋼加工設備供應品種多，機械化、自動化程度高；四、加工尾料處理技術進一步提高。

不過，中國廢鋼回收加工企業也存在一些問題包括：進項稅票問題仍然沒有解決；優惠政策各地區落實不一，異地開票；廢鋼回收加工企業規模偏小；產業集中度過低，無序競爭加??；廢鋼質量有待提高，廢鋼標準未能統一等等。

總結來看：一、中國廢鋼資源量的增加會對煉鋼的爐料結構帶來變化，將減少鐵礦使用量。二、增加廢鋼使用量有利于中國鋼鐵工業的超低排放。三、受制于廢鋼價格高，電爐鋼煉鋼成本在短期內難與轉爐煉鋼成本競爭，電爐煉鋼大發展時機還不成熟。四、中國廢鋼加工企業正向規?；⒁幏痘l展，但目前集中度依然很低，稅收風險仍然存在，應引起廢鋼產業投資者的重視。

鑫紅鑫鋼材首席分析師汪建華：

回顧2019年鋼鐵市場，概括為“勢不再來”。

鋼材價格勢不再來。2019年，鋼價呈現出三低的態勢，鋼價高點和低點都有不同幅度的降低；鋼價不再有大幅度反彈，2019年綜合鋼價最大反彈306.88元/噸，螺紋和熱軋價格最大反彈為430.71元/噸和359.9元/噸；鋼價不再有長時間上漲，2019年前10個月鋼價漲跌月數各半。

鋼材利潤勢不再來。據國家統計局統計，2019年前10月黑色金屬冶煉和壓延加工業實現利潤2119.1億元，同比下降44.2%。2019年鋼鐵行業產量大增，而利潤卻大幅下滑。

2019年鋼鐵市場運行呈現以下幾個特點。

一是價格扁平化：價格上有頂、下有底，在窄幅區間運行；二是價格有反季節性特征；三是南北價差一度縮小至歷史較低值，導致北材提前入冬，后因運輸又“冬去春歸”，南北價差拉至歷史相對高位；四是國內外市場聯動性增強，國內市場更加國際化；五是短流程產能和產量增長不及預期；六是在鋼材消費出現超預期增長以及鐵礦石價格大幅反彈的背景下，鋼價一直低迷不振；七是期貨操作呈現搶錢效應，期現不好套利。

展望2020年中國鋼鐵市場，可以形容為“爬坡過坎”。

宏觀方面，預計2020年全球宏觀經濟有望階段性復蘇，2020年中國宏觀經濟或有底無高，部分先行指標也有好轉跡象。

2020年大概率進入補庫存階段。基建投資回升，地產穩、外需回暖有利于2020年從去庫存周期轉向補庫存周期。

產成品庫存增速和鋼材價格具有很好的相關性，從2001以來的數據看，每次鋼價高位回落，工業企業產成品庫存同比增速都處于相對高位（15%以上），每一次的低位反彈，產成品庫存都處于5%甚至0以下。

基建方面，預計2020年基建投資增速為6-8%，2020年基建投資增速回升增加鋼鐵消費。

房地產方面，預計2020年房地產投資為4-6%，2020年房地產投資增速回落但開工或將良好。此外，舊城區改造補充地產投資，根據住房與城鄉建設部估計，舊城區改造所需資金在4萬億左右，2020年有望帶來萬億投資。

汽車方面，汽車消費的潛力在不斷積聚，預計2020年銷量為2200萬輛。從汽車產銷庫存周期看，在2020年有望進入補庫存階段；2020年國三淘汰、全面治超和收費方式改變，重卡需求增幅在5-10%（115萬輛左右）。如果汽車限購部分取消，補庫存會提前來臨。

家電方面，2020年家電產銷仍有望維持小幅增長。出口是中國家電消費的主要增長區域，2019年受貿易環境影響較大。

需求方面，2020年中國鋼材需求有望保持小幅增長。預計2019年全年粗鋼表觀消費9.36億噸左右，同比增7.5%左右；2020年基建、房地產、汽車、家電等行業用鋼都會小幅增長；2020年粗鋼表觀消費或達到9.50~9.67億噸，同比增加1400~3100萬噸，同比增長或介于1.5%~3.3%之間。

供給方面，2020年中國供給有望保持小幅增加，預計2020年粗鋼產量有望穩中略增2000萬噸左右。

風險方面，一是行業鋼鐵僵尸產能激活；二是海外資源搶占國內市場份額；三是全球經濟衰退風險（國際貿易保護主義）、地緣政治局勢風險以及政策不確定性。

綜合來看，2020鋼鐵行業可以形容為“爬坡過坎”。一是供需略有增長；二是進口增加，出口下降；三是綜合鋼材均價變動幅度在-150~100元/噸；四是鋼材價格波幅適度擴大；五是2020年鋼鐵行業利潤繼續收窄。

第十三屆全國政協委員、中國鋼鐵工業協會黨委書記何文波：

最近幾天國內外大事件接連的發生，重磅消息不斷的涌向市場。作為鋼鐵圈里面的人數最多影響力最大的盛會，“我的鋼鐵網年會”召開恰逢其時，非常有助于大家在這時候交流觀點、碰撞思想、產生共識。

首先，回顧下2019年中國鋼鐵工業運行特點。

產量方面，2019年1-10月份，全國粗鋼產量8.29億噸、同比增長7.4%；；生鐵產量6.75億噸，同比增長5.4%；鋼材產量10.1億噸，同比增長9.8%。2019年上半年我國鋼鐵產量呈持續上升走勢，下半年回落。預計2019年全年我國粗鋼產量9.8億噸，同比增長約7%。

進出口方面，2019年我國鋼鐵產品進出口量均有所減少。據海關總署數據，2019年1-11月份我國累計進口鋼材1082萬噸，同比下降11%；累計出口鋼材5966萬噸，同比下降6.5%。預計2019年全年出口鋼材6500萬噸左右，同比下降約6%；進口鋼材1200萬噸左右，同比下降約9%。

價格方面，2019年我國鋼材價格窄幅波動，總體水平低于上年。2019年由于鋼鐵產量增長較快，國內鋼材市場總體呈現弱平衡態勢。1-11月鋼材價格指數同比下降約6.3%，長材下降5.54%，板材下降7.18%，長材表現好于板材。

成本方面，2019年企業成本大幅度上漲，行業利潤同比下降。究其原因，主要是進口鐵礦石價格大幅度上漲，煤炭、焦炭等原燃料價格波動，以及環保成本增加等因素影響。2019年1-10月份，中鋼協會員鋼鐵企業銷售收入3.54萬億元，同比增長11%；銷售成本同比增長17.11%；銷售利潤率為4.49%，同比下降3.08個百分點。10月末會員鋼鐵企業的資產負債率為63.9%，同比降低0.72個百分點。

今后中國鋼鐵行業發展的兩大主題，一是綠色發展，二是智能制造。從我國鋼鐵行業綠色發展成就來看，一批節能環保技術和指標，已達世界先進水平，包括鋼鐵行業節能環保指標持續改善；一批鋼鐵企業超低排放改造取得突破；鋼鐵行業共建綠色產業鏈初見成效。

不過，鋼鐵工業綠色發展也存在幾個難點。首先，企業間節能環保水平參差不齊，科學規范的環境保護長效機制尚未形成；鋼鐵工業大生產本身和發展循環經濟所蘊含的綠色價值，尚未得到正確評估和充分挖掘；在技術層面，全國實現超低排放尚缺乏經濟可行的技術方案。

為進一步鞏固供給側結構性改革成果，保持鋼鐵行業的健康發展，鋼協將配合有關政府部門做好以下工作：

一是嚴控新增產能。做好摸底工作，摸清鋼鐵產能產量的實際情況，建立臺賬，要把“畫地為牢”的同城搬遷停下來，不要以鋼鐵小國的思維來規劃。

二是推進企業加快超低排放改造。向行業推薦超低排放較好的案例，環保不搞“一刀切”，呼吁對完成超低排放的企業減少環保稅，同時對環保達標企業給予補貼。

三是組織研究實施鋼鐵錯峰生產，優化環保分類管控方案。反對對環保達標的企業實施“無差別”停限產。建議以控制區域排放總量為基礎，按照各企業相對環保水平來錯峰生產，激勵企業加大對環保投入。

四是積極推進鋼鐵行業兼并重組，提高產業集中度。十八大以來國內鋼鐵行業兼并重組26起，93家企業參與其中（包括投資機構），其中以國有企業主導的兼并重組有9起，非國有企業主導的兼并重組有17起。

五是切實推進前沿技術研發。要建立鋼鐵行業大數據平臺，促進鋼鐵產業鏈上下游大數據的融合，加強與類似Mysteel的第三方大數據公司合作，更好的服務鋼鐵行業的發展。

六是呼吁完善減稅降費政策，切實為企業減輕負擔。

七是呼吁有保有控信貸政策，取消對鋼企貸款限制。

東嶺集團國內貿易總公司鋼鐵公司總經理王業平

鋼材市場：2020年螺紋鋼現貨價格在3400-4200元/噸之間波動，且80%的時間會運行在3800-4000元/噸之間。

廢鋼市場，整體來看，廢鋼價格處于頂部區域，往上的空間非常有限，預計整體是下移的。高利潤下才會刺激鋼廠加更多的廢鋼，但預計鋼廠利潤明年不一定會有更大的提升，所以廢鋼明年價格是下移的。明年整體運行最弱的是焦炭。

中建材國際物產有限公司期貨管理中心副總經理紀含春

對市場不會看太空，中國的鋼廠已經在不斷的自我約束，螺紋鋼跌到3500元/噸、3400元/噸可能性不大，主流在4000元/噸左右。

市場波動的空間和節奏會頻繁，或者空間會收縮一些，但它是有邊際和底線的，所以它不會帶來一個大幅度的向下。宏觀的風險，沒法去衡量和評估，最大的風險在于鋼廠的利潤過于膨脹。

明年最強的品種是鐵礦，最弱的品種是焦炭。螺紋鋼的現貨低于3400元/噸以下的概率不大。重廢一般不會低于2450元/噸，輕薄料不會低于2100元/噸，往上不會高于2800元/噸。

中國交建物資采購管理中心副總經理任宏偉

明年市場最大的風險點主要還是政策層面，包括宏觀的貨幣政策和房地產政策等。

2020年最強的是螺紋，在供需平衡前提下，螺紋鋼現貨價格應該在3500-4000元/噸。

2020年，預計中國交建的鋼材采購量仍能保持7%-10%的增速。目前中國交建的項目支撐是沒有問題的，資金總體都是有保障的。

江蘇偉天化工集團期現交易經理嚴培源

明年廢鋼的供應趨向于略微偏寬松，因此明年可能需要進一步觀察廢鋼的價格，到底是由鋼廠對于廢鋼價格的打壓決定，還是廢鋼收購的難易情況決定。

當前面臨的風險主要有以下兩點，一是供給側結構改革，導致原材料供應過剩；二是地產韌性的不確定性，但這個韌性遲早會走向衰弱的過程。

明年最強的品種是廢鋼，最弱的是焦煤或焦炭，并表示明年螺紋鋼現貨價格波動區間大致為3100-3900元/噸，廢鋼在2200-2500元/噸。

河北文豐實業集團副總經理鄂建峰

鋼鐵行業面臨一個新的技術創新，就是廢鋼的加入量，如果沒有利潤的話，鋼廠一噸廢鋼也不加，如果利潤有500-1000元/噸，廢鋼比可以達到30%。過去鋼鐵行業轉爐鋼廢鋼比達到5%，那是技術大牛了，但是現在煉鋼環節廢鋼比能到16.78%，而且如果利潤特別高的話，可以到20%-30%之間。

廢鋼價格其實和鋼廠利潤相關，目前從鐵水成本來看，今年我們鋼廠的鐵水成本大概2200元/噸左右。廢鋼按照過去的數據來看，不大可能跌破鐵水成本的，但如果鐵水成本底部在1900-2000元/噸之間，那么明年廢鋼價格底部在2000-2100元/噸之間，如果鋼廠利潤到500元/噸以上，鋼廠會最大力度添加廢鋼。

預計明年螺紋鋼價格在3400-3900元/噸之間波動，明年的波動幅度不會太大。預計明年原材料端最強的品種是廢鋼，最弱的是焦炭；材端最強的是螺紋，最弱的是板材。

首鋼長治鋼鐵有限公司副總經理郭新文

明年鋼材產量不會有大的增長，預計在5%左右。

唐山鋼坯價格減去六百塊錢，是判斷鋼廠是否加廢鋼的指標，就是鋼廠可能加和不加廢鋼（中廢），如今天鋼坯價格是3350元/噸，減600塊錢，2750元/噸的廢鋼送到廠里。

預計2020年鐵礦是比較強的，礦石如果是80美金的話，螺紋價格可能在3500元上下浮動，3500元/噸是個平衡點。

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